Нам пощастило жити в період технологічного розвитку та еволюційних змін. Зараз у кожного громадянина України є можливість купувати цінні папери українських та іноземних емітентів із власного ноутбука. Тобто сьогодні кожен має змогу придбати акції та стати власником будь-якої публічної компанії: від вітчизняних «Центренерго» або «Укрнафти» до таких гігантів світової індустрії, як Facebook та Apple.

Зробити це можна, звернувшись до фінансового посередника у вигляді брокера. Уклавши брокерський договір, з легкістю можна починати інвестувати.

Більшість людей думає, що інвестиції в цінні папери — це прерогатива заможного населення і що пересічному українцю дорога у світ інвестицій закрита. До того ж страшні казки про «акул з Волл-стрит», які роздягають дрібних гравців у буквальному сенсі цього слова, на слуху в пересічних українців.

Насправді це абсолютно не відповідає дійсності — адже починати інвестувати в акції можна із суми $1000, наприклад в акції взаємних фондів, активи яких складаються з акцій найбільших за капіталізацією компаній. А страшні «акули» — це брокери і консультанти, які допомагають інвестору.

Дохід від таких інвестицій може становити близько 10–15% річних у доларах США, що набагато вище доходності банківського депозиту.

Проте, певна частка правди у розповідях про ризики ринку акцій дійсно існує. Цей ринок досить волатильний і не гарантує повернення суми інвестиції через певний строк, як це, наприклад, закладено в іншому різновиді корпоративних цінних паперів — облігаціях. Просто слід розуміти, що поточні коливання ціни акції повинні тривожити лише короткострокових інвесторів. Якщо бізнес компанії розвивається, зростає виручка та чистий прибуток, акції такої компанії будуть зростати в ціні у середньо- та довгостроковій перспективі.

Із запитаннями про найбільш надійні варіанти дій на волатильному ринку акцій ми звернулися до аналітика компанії «ФРІДОМ ФІНАНС УКРАЇНА» Дениса Білого.

У чому полягають головні переваги вкладання коштів в акції компаній у порівнянні з інвестуванням у надійні ОВДП або розміщенням коштів на депозитних рахунках? У чому таке інвестування програє вказаним варіантам?

Давайте спочатку коротко розберемося, що таке акції. Адже вони є дещо особливим різновидом цінних паперів. Отже, акції — це пайовий цінний папір, який дає його власнику право брати участь у діяльності компанії шляхом участі в голосуваннях на загальних зборах акціонерів. Інвестуючи в акції, ви отримуєте два види доходів: дохід від зміни вартості акції (діє простий принцип: «купуй дешевше, продавай дорожче») і дивідендний дохід (це частина чистого прибутку компанії, що виплачується безпосередньо акціонерам).

Слід зазначити також, що акції — апріорі більш дохідний інструмент, ніж облігації та депозити, адже він несе в собі ризики зміни вартості активу у випадку погіршення фінансового стану компанії. Тобто не має гарантованого доходу на відміну від, скажімо, ОВДП.

Тому слід дуже відповідально підходити до вибору об’єкту інвестування і мати неабияке терпіння. Всім, хто має бажання інвестувати в акції, роздумує над цим, я раджу пам’ятати крилатий вислів найвідомішого у світі інвестора Ворена Бафета: «Якщо ви не готові бути власником акцій компанії протягом 10 років, то не варто купувати їх і на 10 хвилин».

Чи існує якийсь чіткий «поріг входження» на ринок акцій? Або якісь особливі обмеження для певних категорій інвесторів?

Акції — це універсальний інструмент, який підходить як для короткострокових, так і довгострокових інвестицій. Інвестувати в даний актив можна, маючи і $1000, і $1 000 000.

Акції дають можливість як здійснення високодохідних та високоризикових інвестицій, так і інвестицій, пов’язаних з надійними пенсійними накопиченнями. Таким чином, якихось особливих обмежень тут не існує.

Що потрібно знати тим, хто має бажання придбати акції? Для чого обов’язковою умовою є звернення до брокера як посередника? Опишіть, будь ласка, покрокову інструкцію для новачка, який має бажання участі у цьому ринку.

Механізм отримання доступу до ринку акцій, та й загалом до ринку цінних паперів, досить простий. Усе, що необхідно, — прийти в офіс брокерської компанії, надати оригінали документів, що посвідчують вашу особу, та ідентифікаційний код платника податків для укладення брокерського договору та відкриття рахунку в цінних паперах у депозитарній установі.

Далі брокер надає клієнту доступ до його персонального електронного кабінету, де клієнт має можливість переглянути поточний залишок коштів на рахунку, позиції по цінних паперах та поточні або ж історичні ціни фінансових інструментів, які обертаються на ринку. Говорячи більш детально, брокер надає клієнту доступ до ринку через свою інфраструктуру, таким чином що угоди укладаються брокером від імені клієнта.

До того ж брокерська компанія закріплює за кожним клієнтом персонального інвестиційного консультанта, який буде супроводжувати його від моменту підписання договору до купівлі активів та подальшого коригування інвестиційної стратегії.

Тобто рішення про придбання певних акцій приймає сам інвестор. Але як сформувати «правильний» портфель акцій? Чи можна таким чином захистити себе від волатильності ринку?

Питання повністю правильне. Перше, що потрібно зробити перед купівлею акцій, — сформувати інвестиційну стратегію. Кожна людина має індивідуальний рівень сприйняття ризику. Наприклад, я не сприймаю падіння вартості активу на 10% як щось екстраординарне. Інший інвестор при такому падінні акцій може зафіксувати збиток і продати свої папери. Хоча через місяць ціна повертається до попередніх значень і відновлюється зростання.

Щоб запобігти небажаним збиткам, варто правильно обирати стратегію. Консервативні інвестори мають віддавати перевагу інвестиціям в облігації, більш агресивні інвестори — інвестиціям в акції. Тобто вам треба проаналізувати себе і позиціонуватися як інвестор.

Наша компанія розробила збалансований портфель, який є відправною точкою в узгодженні інвестиційної стратегії кожного інвестора. Даний портфель передбачає вкладення 70% коштів в облігації, 20% — в акції блакитних фішок (найбільші за капіталізацією компанії), 10% — IPO (первинне розміщення акцій непублічних компаній). Такий портфель дозволяє виходити в середньому на 15% річної доходності в доларах США.

Звісно, даний портфель є лише рекомендаційним. За побажанням клієнта можливо, наприклад, розмістити кошти за класичною формулою 50х50. Тобто половину коштів розмістити в облігаціях, іншу половину — в акціях. При цьому слід переглядати даний портфель, наприклад, раз на пів року для збереження відношення між активами в портфелі.

Які приклади вдалого (або, навпаки, невдалого) інвестування ви можете навести зі своєї практики (не називаючи, звісно, імені клієнта)? Яким був стартовий капітал, які акції ви порадили придбати інвестору та яким чином було сформовано портфель акцій? І, врешті-решт, який результат було отримано?

Розкривати результати клієнтів ми не маємо законодавчого та етичного права. Можу навести лише приклади власної інвестиційної стратегії.

Я з 2017 року надав перевагу інвестуванню в українські активи. 50% стабільно становлять ОВДП, 50% — акції українських емітентів: Райффайзен Банку Аваль та МХП. ОВДП я купую виключно короткострокові. Я купую «гривневі» високодохідні ОВДП взимку та продаю їх влітку з подальшим реінвестуванням коштів у валютні ОВДП з метою хеджування валютних ризиків. Дана частина портфелю стабільно приносила 10–15% річних у доларах США.

Щодо акцій, то акції Райффайзен Банку Аваль я придбав влітку 2017 року за ціною 0,225 гривні за кожну. Зараз ціна даного активу становить 0,32 гривні. Також за цей період я отримав дивіденди у розмірі 0,07 гривні та 0,06 гривні на акцію за результатами діяльності компанії у 2017 та 2018 роках відповідно. Таким чином, дохід за даним інструментом за 2,5 року становив 32% середньорічного зростання (і це не враховуючи укріплення гривні з 26 до 24,5 гривні за один долар).

З МХП трохи інша ситуація, адже акції були придбані за ціною $10,3. При поточній ціні в $9,2 за акцію збиток від курсової різниці становить 4,4% середньорічних збитків. Однак за цей період я одержав дивіденди двічі по $0,75 на одну акцію. Таким чином, загальний середньорічний прибуток за акціями МХП зараз становить 0,16% річних. Проте, бізнес компанії має значний потенціал до зростання, тому я продовжую тримати даний актив у своєму портфелі.

Отже, на прикладі власного портфеля я довів, що інвестиції на довгостроковий період здатні приносити непоганий прибуток. Потрібно розуміти, що ті ж акції Райффайзен Банку Аваль за період володіння зростали до 0,38 гривні за акцію та падали потім до 0,26 гривні за акцію. А тому необхідно повернутися до попередніх запитань і дати собі відповідь: чи зможете ви психологічно витримувати такі коливання ціни активу, чи, можливо, краще зосередитися на надійних облігаціях?

Які додаткові функції може виконувати акція: чи може вона, наприклад, бути предметом застави і наскільки лояльно банки ставляться до такого інструменту?

Насправді в Україні акції не такий ліквідний інструмент, як ОВДП, і отримати кредит під заставу акцій на вигідних умовах навряд чи вдасться. Що ви можете дійсно отримати, інвестуючи в акції надійних емітентів, — маржинальна позиція від брокера на купівлю додаткового обсягу активів за кошти брокера, сплачуючи при цьому йому фіксовану винагороду.

Чи легко продати акції у випадку, коли потрібно швидко повернути кошти?

Реалізувати акції на світових ринках можна миттєво та без особливих втрат на спреді. Інша річ, що в момент, коли вам будуть необхідні кошти, ціна акцій може бути нижчою від ціни купівлі і ви отримаєте фіксовані збитки. Щоб цього не допустити, краще тримати частину коштів в облігаціях, під заставу яких можна отримати кредит у будь-який зручний для вас момент.