Алексей Еремин, начальник департамента управления ценовыми рисками SP Advisors о том, что ждет мировые товарно-сырьевые рынки при новом президенте США

Неожиданная победа Дональда Трампа на президентских выборах в США вызвала шторм на мировых финансовых рынках. После того как стало известно, что Трамп уверенно лидирует и, вероятнее всего, победит, мир наблюдал серьезное падение фондовых индексов. Упали цены на аграрную продукцию, на нефть, а также снизился курс доллара к евро и японской иене. Наряду с этим подешевел мексиканский песо и резко подорожало золото.

Однако уже через несколько часов ситуация стабилизировалась, и мы увидели возвращение цен на товарных рынках, курсов валют и котировок акций к своим «дотрамповским» уровням. Точкой возврата стала поствыборная речь нового президента США, в которой он был сдержан и не вспоминал о своих резких предвыборных обещаниях.

Аналитики начали ломать голову, что же означает победа Трампа для будущей динамики цен на товары и сырье. По их мнению, она однозначно положительно повлияет на цены на промышленные металлы, сталь, железную руду, цемент и другие строительные материалы. В планах Трампа было потратить $500 млрд (это в два раза больше, чем обещала в своей программе Хиллари Клинтон) на развитие инфраструктуры США, а именно на строительство аэропортов, дорог и мостов.

В то же время неоднозначно оценивают аналитики влияние победы Трампа на будущую динамику цен на нефть. С одной стороны, для республиканцев базовыми электоральными регионами в США являются нефтедобывающие штаты, такие как Техас, Оклахома, Вайоминг, где они яростно лоббируют интересы местных нефтяников даже в ущерб экологии. Это означает, что мы можем увидеть рост нефтедобычи и бурения новых скважин нефтяными компаниями на федеральных землях в США. Также возможно ограничение импорта нефти из Мексики и стран ОПЕК. С другой стороны, Трамп обещал отменить ядерное соглашение с Ираном, что может привести к росту напряженности на Ближнем Востоке и к введению очередного эмбарго на иранскую нефть.

Аналитики полагают, что лоббирование интересов нефтедобытчиков, рост нефтедобычи в США и возможное падение цен на топливо негативно скажется на производителях биотоплива. Это снизит спрос на соевое масло и кукурузу внутри страны. В то же время они отмечают, что подобное вряд ли случится в первый год президентства Трампа, так как правительство США утвердило долю биотоплива в энергетическом балансе страны на 2017 год еще до его победы.

Большие опасения вызывают у аналитиков заявления нового американского президента о необходимости пересмотра правил ВТО и об отказе от соглашения о Трансатлантическом партнерстве с ЕС, которое лоббировали крупнейшие аграрные ассоциации и компании США. Все это может ослабить позиции американской аграрной и пищевой продукции на рынке Европы и привести к снижению доходов аграриев. Также, по мнению аналитиков, настораживают попытки Трампа вступить в торговые войны с Мексикой — крупным потребителем американской кукурузы — и Китаем, который является крупнейшим импортером сои из США. Трамп неоднократно заявлял, что Китай манипулирует валютным курсом юаня для конкурентоспособности своей продукции на мировом рынке, ну а про стену с Мексикой слышали, пожалуй, даже глухие.

Попытки ограничения доступа товаров из этих стран на американский рынок приведут к ответным протекционистским мерам. Китай и Мексика могут ввести ограничения на поставки той же аграрной продукции из США. Также, по мнению китайских специалистов аграрного рынка, в случае падения экспорта промышленной продукции, электроники и товаров легкой промышленности в США из КНР правительство Китая будет стараться переориентировать занятость населения из этих секторов экономики на сельское хозяйство.

Снижение экспортного потенциала аграрной отрасли США, в комплексе с возможным падением спроса на биотопливо, по мнению аналитиков, неминуемо подтолкнет американских фермеров к сокращению посевных площадей, в первую очередь под сою и кукурузу. Мы можем стать свидетелями масштабных изменений в мировой торговле. Отраслевые специалисты считают, что Китай может увеличить закупки зерновых и масличных в странах Южной Америки, а также станет закупать больше пальмового масла в Малайзии и Индонезии. Есть надежда, что в стороне не останется и Украина, которая также может усилить свои позиции в торговле зерновыми и продуктами масличного комплекса.

Но, как говорят, обещать — не значит жениться. Нам еще предстоит узнать, что скрывалось за предвыборной риторикой Трампа: желание понравиться избирателям или серьезные намерения. И те же американские фермеры, и аграрные лоббисты в США будут прилагать огромные усилия, чтобы убедить Трампа в том, какое огромное значение в торговом балансе США имеет экспорт продукции, связанной с аграрным рынком.