Китай може скоротити імпорт сої через рекордні запаси та збиткову переробку
Китай може зменшити закупівлі сої найближчими місяцями через слабкий попит з боку кормового сектору, збиткову переробку та рекордні запаси сировини. Про це пише ukragroconsult.
Станом на 25 вересня запаси сої на 111 китайських переробних підприємствах сягнули 7,96 млн тонн — це найвищий показник щонайменше за 15 років.
На тлі значних запасів темпи нових закупівель також скоротилися. За перші три тижні вересня китайські покупці законтрактували близько 50 партій сої — найменше за останні чотири роки.
Частина приватних переробників уже забезпечила свої потреби до початку лютого завдяки поставкам із Бразилії та Аргентини, а також використанню державних резервів.
Додатковим стримувальним фактором є низька маржа переробки. Для американської сої з поставкою в листопаді вона оцінюється в мінус 120–200 юанів за тонну, для бразильської — близько мінус 120 юанів за тонну.
За таких умов комерційні переробники не мають економічної мотивації активно нарощувати закупівлі.
Американська соя також залишається менш конкурентною на китайському ринку через додаткове 10% мито. Водночас державні компанії Китаю вже закупили близько 13,7 млн тонн американської сої.
Приватні переробники переважно орієнтуються на поставки з Південної Америки.
Зниження попиту з боку Китаю може посилити тиск на світові ціни на сою на тлі активного збирання врожаю у США. Ф’ючерси на сою на Чиказькій товарній біржі від початку тижня знизилися приблизно на 1,5%.
Подальша динаміка ринку залежатиме, зокрема, від відновлення маржі переробки в Китаї та темпів нових закупівель сої китайськими компаніями.
