Масового виходу з агробізнесу не відбулося: продажі залишаються точковими
Власники ухвалюють рішення про вихід лише за наявності стратегічних причин і відповідної оцінки активу
Попри очікування, пов’язані з повномасштабною війною, український аграрний ринок не зіткнувся з масовим продажем активів. Пропозиція формується вибірково, а угоди залишаються поодинокими та ситуативними.
Основні причини продажу мають прагматичний характер і не пов’язані безпосередньо з поточною безпековою ситуацією. Найчастіше власники виходять із бізнесу тоді, коли подальший розвиток вимагає значних інвестицій — у техніку, логістику, інфраструктуру або переробку — і вони не готові брати на себе відповідні зобов’язання.
Аграрний бізнес поступово ускладнюється, що підвищує вимоги до капіталу та управління. У таких умовах частина компаній досягає межі, після якої ефективне масштабування можливе лише за рахунок додаткових ресурсів. Продаж активу в цьому випадку стає раціональним інструментом передачі бізнесу більш капіталізованому гравцю.
Окремим фактором залишаються економічні цикли. У періоди зниження прибутковості частина інвесторів, для яких агросектор не є стратегічним, ухвалює рішення про вихід. Водночас такі випадки не формують системної тенденції.
Відсутність масових продажів також пояснюється позицією самих власників. У більшості випадків рішення про угоду ухвалюється лише за наявності покупця, готового запропонувати оцінку, що відповідає очікуванням продавця. За відсутності таких умов власники віддають перевагу збереженню активу.
Таким чином, навіть у поточних умовах ринок демонструє стриману пропозицію і зберігає орієнтацію на довгострокову вартість аграрних активів.
Детальніше читайте у матеріалі «Еволюція великих угод в українському агросекторі» з Михайлом Гранчаком, керівним директором інвестиційно-банківського департаменту Dragon Capital.
