Новини / Думки     05 лютого 2020 10:26

Форензик або що потрібно знати інвестору при вході на emergingmarket

Одне з найголовніших правил інвестиційних фондів говорить: заходячи до темної кімнати, насамперед знайди вікно. Якщо «перекласти» простою мовою, цей вислів означає: вкладаючи гроші устартап або інвестуючи у бізнес з новим партнером, треба задуматися про стратегію Exit вже на початковому етапі.

Особливо це стосується країн з перехідною економікою, які відрізняються стрімким зростанням виробництва і підвищеною у порівнянні з розвиненими ринками прибутковістю на вкладений капітал. І. водночас, таким країнам притаманний значний рівень корупції й не до кінця досконалітапрозорі регуляторні норми законодавчої і виконавчої влади. Як наслідок, інвестор може швидко втратити вкладені кошти, якщо буде нехтувати деякими нормами фінансової та юридичної гігієни.

Україна, на жаль, належить саме до таких економік. Тому, заходячи на український ринок, перше, що варто зробити, — обзавестися розумним досвідченим юристом і надійним форензистом.

Для чого існує практика форензик

Юрист точно допоможе інвестору уникнути правових, податкових, законодавчих ризиків. Адже, як вже було сказано, у країнах з економікою, що розвивається, нерідко можна наштовхнутися на недосконалість законів і зустрітися з правовими колізіями. Також, з урахуванням специфіки таких ринків, юрист крім знання «матеріальної» частини повинен гарно володіти governmentrelationsskills (GR—навички взаємодії з органами влади, вміння вести роботи в певному політичному оточенні). Це може знадобитися для того, щоб у важливі для компанії моменти фахівець зміг проявити жорсткість і схилити шальки терезів на бік замовника.

Форензист, у свою чергу, допоможе виконати функцію контролю й повернення вкладених інвестицій на користь інвестора, мінімізує ризик втрати капіталу і втрати контролю над активом.

Читайте: Гончарук презентував кредити для малого бізнесу під 5%: кому і на яких умовах

Форензик (від латинського forēnsis) буквально означає «виступати перед форумом». Це інструмент, який, з одного боку, покликаний виконувати функцію контролю над внутрішнім середовищем компанії, а з іншого — допомагає отримати моментальні відповіді на те, де шукати втрачені активи, як виправити бізнес-процеси, що функціонують не ідеально, хто винен у заподіянні потенційної шкоди компанії.

Для іноземного інвестора, акціонера і керівника компаніїна форензик покладено такі завдання:

  • контроль над цільовим використанням вкладених коштів;
  • перевірка ділової репутації партнерів і контрагентів;
  • перевірка, контроль й аналіз фінансової звітності компанії;
  • контроль над збереженням активів компанії;
  • перевірка наявності конфлікту інтересів при здійсненні закупівель і продажів, які проводить компанія;
  • аналіз ризиків при здійсненні операцій купівлі-продажу активів;
  • контроль над побудовою системи корпоративної безпеки та системи внутрішнього контролю компанії.

У тому чи іншому вигляді всі ці функції (або принаймні більшість із них) наявні у будь-якому розвиненому бізнесі, але розпорошені між різними підрозділами і посадовими особами, що не дає належного ефекту.

Простою мовою

Термін «форензик» походить від латинського forēnsis. Етимологія слова бере свій початок у Стародавньому Римі, де упроцесі судового спору обвинувач і обвинувачений мали навести низку аргументів на підтримку своєї позиції. Пріоритет віддавався тому, чиї аргументи були найбільш переконливими. Згодом це слово стало вживатися для позначення процедури дискусії взагалі.

У сучасній мові термін змінив своє значення. Наразі форензик—це розробка комплексу заходів системи контролю. З одного боку, ці заходи спрямовані на запобігання вчиненню протиправних дій, здійснюваних менеджментом компанії, а також на припинення зловживання службовим становищем. З іншого боку, вони спрямовані на розслідування фактів шахрайства, внаслідок яких репутації компанії було завдано збитків або ж якіспричинилиістотні фінансові втрати.

Як це працює

Наведу випадок, щостався з одним з іноземних інвесторів, який створив спільний бізнес в аграрній галузі з українським партнером (50% на 50%). За досягнутими домовленостями, українська сторона зобов’язалася надати землю для ведення рослинницького господарства і забезпечити іноземному інвестору 3% річної прибутковості на вкладений капітал. Зі свого боку інвестор, звісно, взяв на себе зобов’язання забезпечити фінансування створеного спільного підприємства у зазначеному угодою розмірі та у встановлені терміни.

Але в результаті інвестор отримав чистий збиток: інвестиції не були повернені, про вказану вище прибутковість взагалі вже не йшлося. Після цього він звернувся до моєї компанії для замовлення розслідування за допомогою процедури форензик.

Коротко перерахую, що ж виявила процедура форензик у діяльності підприємства:

  • завищення цін на реконструкцію та закупівлю комплектуючих на 200% (!);
  • списання за заниженою ціною техніки, яка в подальшому була переведена ​​на баланс конкурентного підприємства партнерів;
  • навмисне непродовження контрактів з пайовиками (паї загальною площею в 2000 га).У подальшому угоди на оренду паїв були переведені на пов’язану з українським партнером юридичну особу;
  • виведення грошей у так звані податкові ями;
  • продаж врожаю за готівку, без належного оприбуткування;
  • завищення цін при закупівлях засобів захисту рослин;
  • виплату заробітної платні так званим мертвим душам і багато чого іншого.

У процедурі форензик були використані інструменти OSINT (open sourceintelligence, буквально — розвідка на підставі відкритих джерел) і HUMINT (human sourceintelligence—агентурна, конкурентна розвідка).

Висновок

Підсумок, на жаль, вийшов сумний — внаслідок вказаних дій української сторони спільній компанії та державі (у вигляді податків) було завдано збитків у сумарному розмірі $3 млн. Висновок з історії доволі простий: такої ситуації можна було б взагалі  уникнути за допомогою інструменту захисту бізнесу під назвою форензик. Адже форензик—це квінтесенція найкращих фінансових та юридичних інструментів контролю і побудови бізнесу. З таким інструментом інвестор може спати спокійно.

Текст: Артем Ковбель, старший партнер VigilantForensicBotique, аудитор Member ASIS, ACFE, ASCP, член наглядової ради ГКGlobalSpirits (ТМ «Хортиця»)

 

Читайте також