Алексей Мисурагин из UniCredit Bank о том, готовы ли банки пересматривать условия погашения займов агрокомпаниям

Успех агрокомпании зависит от оборотного капитала, основная часть которого, как правило, приходится на кредиты. Крупные агрохолдинги работают на экспорт и получают валютную выручку. Им проще. Средний же и мелкий бизнес ориентирован на получение дорогих гривневых кредитов.

Что повлияло на платежеспособность агрокомпаний за последние два года? Аппетит самих аграриев, вдохновленных растущим рынком, и желание финансовых учреждений подпитывать их развитие кредитами. В итоге кредитный портфель оказался несопоставим с операционными результатами компаний и потенциальными возможностями. Агрохолдинги стали привлекать новые долги для погашения старых.

У банков запал быстро иссяк — они не хотят рисковать и выходят из бизнеса, сопряженного с риском. Аграрный, к сожалению, — среди таких.

Еще один фактор, повлиявший на финансовое состояние агрокомпаний, — развитие сторонних бизнесов, не связанных с основной операционной деятельностью. Зачастую подобная диверсификация не приносила ожидаемых результатов, но продолжала съедать ресурсы.

Многие компании также финансировали долгосрочные проекты краткосрочными кредитами. Это абсолютно неверный шаг, который неизбежно влечет за собой проблемы с ликвидностью и обслуживанием долга.

Когда компания сталкивается с проблемами по выплате кредита, она может сразу обратиться в банк для проведения переговоров о реструктуризации. В этом, как правило, заинтересованы те владельцы агропредприятий, которые не планируют исчезать из страны. Но есть и другие: те, кто живет сегодняшним днем, не задумываясь о дне завтрашнем, и свое личное обогащение ставит выше будущего компании.

Банк, который финансирует бизнес, — это не ломбард. Не продавец заводов и элеваторов. Банк должен выдавать деньги (и, конечно, получать их обратно). Последнее, о чем банк думает, — как забрать залоговые активы. Издержки очень высокие — и судебные, и на содержание этих активов. Итоговый план реструктуризации кредитной задолженности всегда зависит от возможностей бизнеса клиента. Главное — правильно прогнозировать, через какое время компания стабилизирует работу и в итоге выплатит заем. Для этого мы проводим анализ деятельности клиента. Имея данные по земельному банку, структуре посевов и технике, мы можем четко просчитать, сколько компания будет зарабатывать и сколько сможет отдавать банку.

На согласование условий реструктуризации уходит немало времени. Многое зависит от количества вовлеченных сторон. Если у клиента более 30 банков-кредиторов и еще столько же держателей облигаций, согласовать общую стратегию непросто. Многие банки-кредиторы работают не в украинском правовом поле, другие настаивают на своих требованиях до последнего из-за внутренних норм и процедур либо ограниченности капитала. В этом случае на помощь приходят внешние финансовые советники. Последние два года интерес известных международных компаний, таких как Rothschild, Lazard, Houlihan Lokey, PwC, Alvarez & Marsal, к украинскому рынку заметно вырос. Сейчас в Украине впервые реструктуризируются сотни миллионов долларов кредитов.

В 2016 году агрокомпании продолжат реструктуризировать займы. К тому же нет гарантий, что в нынешней нестабильной ситуации банки снова не вернутся к пересмотру условий уже проведенной реструктуризации. Главное для стабильного развития агрокомпаний — это уменьшение и оптимизация долговой нагрузки. Выживет тот, кто сумеет вовремя реструктуризировать займы, оптимизировать затраты, снизить валютные риски и сосредоточиться на наиболее доходных сегментах.

 Текст: Алексей Мисурагин, начальник отдела по работе с крупными корпоративными клиентами агропромышленного комплекса UniCredit Bank